Această analiză a fost furnizată de echipa Enery, pentru a evidenția principalele tendințe și perspective privind optimizarea comercială a sistemelor de stocare a energiei în baterii în România și Bulgaria.
Peisajul european al stocării energiei în baterii prezintă o diversitate de piețe, fiecare țară oferind oportunități distincte pentru maximizarea veniturilor din proiectele de stocare în baterii. O examinare a diferențelor medii de preț pe piețele pentru ziua următoare (DAM) arată că Europa Centrală și de Est prezintă posibilități extrem de atractive pentru proiectele de stocare a energiei în baterii. Factorul care stă la baza acestei atractivități este mixul regional de producție de energie electrică, care este compus predominant din centrale pe bază de combustibili fosili (gaz și cărbune), combinate cu o pondere din ce în ce mai mare a surselor regenerabile variabile, în lipsa unor suficiente capacități flexibile de producție, cum ar fi rezervoarele hidroelectrice, hidrocentralele cu acumulare prin pompare și sistemele de stocare în baterii.
Acest dezechilibru structural creează o volatilitate a prețurilor, cu perioade de prețuri scăzute ale energiei electrice în timpul unei producții mari de energie din surse regenerabile și perioade de prețuri ridicate atunci când producția de energie din combustibili fosili domină mixul de aprovizionare. România se confruntă cu această dinamică, cu o diferență de preț medie ridicată pe 2 ore pe piața pentru ziua următoare de 171 EUR/MWh pe parcursul anului 2024, tendință care s-a menținut și în 2025. În schimb, țările cu o capacitate substanțială a rezervoarelor hidroelectrice, cum ar fi Norvegia, Elveția etc., înregistrează diferențe de preț de trei până la patru ori mai mici, ceea ce le diminuează semnificativ atractivitatea pentru investițiile în stocarea în baterii. Componența mixului de producție de energie electrică al unei țări servește astfel drept factor fundamental care determină amploarea diferenței de preț zilnice și, în consecință, viabilitatea comercială a investițiilor în stocarea energiei în baterii.
Un alt factor care contribuie puternic la rentabilitate este structura și potențialul de venituri ale piețelor de servicii auxiliare. Sistemele de baterii sunt într-o poziție unică pentru a valorifica aceste oportunități, datorită capacității lor de reacție rapidă, care le permite să furnizeze servicii de sistem cu valoare ridicată, precum reglarea frecvenței, reglarea tensiunii și rezervele rotative.
Semnalele puternice de preț și schemele de sprijin existente au determinat companii precum Enery să dezvolte și să opereze comercial primele proiecte de stocare a bateriilor din regiune în Bulgaria și România și să acumuleze expertiză tehnică și de tranzacționare. Acest lucru a dus la demararea unor operațiuni de tranzacționare dedicate în cadrul Enery, dotate cu instrumente de tranzacționare algoritmică și modele de optimizare care sunt perfecționate în mod continuu pe baza datelor zilnice de pe piață și a performanțelor comerciale.
Performanțele obținute în Bulgaria, unde proiectele de baterii la scară utilitară funcționează de peste un an, demonstrează potențialul valoric semnificativ al abordărilor de tranzacționare algoritmică. Sistemele de baterii au generat randamente care au fost cu 50% mai mari decât diferențele medii de preț (spread) disponibile pe piețele pentru ziua următoare, această performanță superioară fiind atribuită în principal strategiilor de tranzacționare automată care valorifică volatilitatea prețurilor pe piețele intrazilnice. Strategia de tranzacționare s-a dovedit deosebit de eficientă în generarea de venituri din ciclurile financiare pure, care au reprezentat aproximativ 45% din totalul ciclurilor de tranzacționare, alături de ciclurile fizice care au capturat oportunități de spread indisponibile pe piețele pentru ziua următoare.
Un ciclu financiar pur are loc atunci când algoritmul de tranzacționare al bateriei cumpără energie electrică la un preț scăzut și o vinde la un preț mai mare în aceeași perioadă de timp pe piața intrazilnică, captând diferența ca profit fără nicio operațiune fizică a bateriei. În timpul acestor tranzacții, bateria nici nu se încarcă, nici nu se descarcă – sunt executate doar tranzacțiile de pe piață. Profitul provine exclusiv din diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare, înmulțită cu volumul tranzacționat, fără a avea loc stocarea efectivă a energiei. Acest lucru este posibil deoarece prețurile de pe piața intrazilnică sunt dinamice și se modifică continuu pe parcursul zilei.
România a înregistrat rezultate la fel de impresionante în ciuda perioadei operaționale mai scurte, lichiditatea mai mare disponibilă pe piețele intrazilnice din România oferind și mai multe oportunități de tranzacționare profitabilă.
Perioadele de primăvară s-au dovedit a fi deosebit de favorabile pentru operațiunile de tranzacționare a bateriilor, deși acest succes a avut loc în condiții sezoniere normale, fără niciun eveniment major care să perturbe piața. Performanța constantă în perioadele de primăvară, vară și toamnă demonstrează că modelele de tranzacționare sunt eficiente în condiții normale de piață, în loc să fie dependente de volatilitatea prețurilor determinată de crize. Figura de mai jos demonstrează impactul semnificativ al tranzacționării algoritmice pe piața intrazilnică (IDM) pentru un sistem BESS de 4 ore din România pe parcursul unei luni de funcționare, cu tranzacționarea automată implementată în ultimele 10 zile. Introducerea optimizării IDM a dus la creșterea volumelor de tranzacționare și au făcut posibile ciclurile financiare pure, care nu erau posibile doar în cadrul tranzacționării pe piața pentru ziua următoare.
Dincolo de ciclurile financiare, ciclurile fizice ale bateriilor au crescut, de asemenea, în mod substanțial, contribuind la creșterea volumelor totale de tranzacționare. Îmbunătățirea performanțelor financiare a fost destul de vizibilă: veniturile generate în timpul perioadei de 10 zile de optimizare a IDM au fost cu 30% mai mari pe o bază zilnică în comparație cu zilele fără optimizare a IDM. Optimizarea pieței intrazilnice a obținut rezultate financiare cu 35% mai bune în comparație cu participarea optimă la piața pentru ziua următoare și aceasta în primele 10 zile de funcționare. În luna următoare, când modelul a fost adaptat la condițiile specifice ale pieței, rezultatele au fost cu 40% mai bune decât venitul potențial maxim din DAM. Atunci când modelele vor deveni mai rafinate în lunile consecutive de funcționare, iar activul va profita de veniturile de pe piața de servicii tehnologice de sistem (STS), se așteaptă ca acest procent să crească și mai mult.
Așa cum am spus, piața de servicii tehnologice de sistem (STS) este o altă opțiune pentru generarea de venituri. Calea către participarea deplină la piața de servicii tehnologice de sistem (STS) necesită un grad ridicat de perseverență, procesele de înregistrare necesitând de obicei 3-6 luni pentru implementarea completă. Acest termen prelungit cuprinde atât finalizarea formalităților, cât și conexiunile tehnice necesare pentru capacitățile automate de ofertare care se aliniază cu optimizarea DAM și IDM. Perioada de înregistrare prelungită reflectă abordarea prudentă a operatorilor de sisteme de transport (OST), în special în Bulgaria și România, care ezită în continuare să înregistreze sistemele de baterii pentru furnizarea de servicii de echilibrare. Deși pentru aceste țări piața de servicii tehnologice de sistem (capacitatea de rezervă, FCR, aFRR și mFRR) poate fi considerată în unele cazuri o sursă primară de venituri, pentru majoritatea instalațiilor BESS aceasta va fi o sursă secundară, contribuind cu aproximativ 20-35% din veniturile totale. Pe alte piețe – cum ar fi Regatul Unit până în 2023 și statele baltice în prezent – serviciile auxiliare servesc drept sursă principală de venituri pentru sistemele de stocare în baterii, limitând participarea acestora pe piața spot.
Sisteme de baterii de 2 sau 4 ore
Alegerea între sistemele de baterii de 2 ore și de 4 ore reflectă diferite strategii de optimizare, mai degrabă decât o preferință clară pentru o configurație în detrimentul alteia. Sistemele de 4 ore oferă o mai mare flexibilitate operațională, permițând perioade de descărcare mai lungi și strategii comerciale mai diverse pe piețele de capacitate și pe piața de echilibrare a energiei. De regulă, acestea funcționează cu marje mai reduse pe piața pentru ziua următoare. În schimb, sistemele cu baterii de 2 ore captează marje mai mari, dar funcționează în intervale de timp mai restrânse, care ar putea limita anumite oportunități de tranzacționare.
Tendințele pieței sugerează că sistemele cu o durată de 4 ore devin din ce în ce mai competitive din punct de vedere al investițiilor, multe instalații noi urmând să aibă o durată de 4 ore. Această schimbare reflectă atât îmbunătățirea condițiilor economice pentru stocarea de lungă durată, cât și recunoașterea faptului că flexibilitatea și serviciile auxiliare au potențialul de a compensa marjele mai mari disponibile pentru sistemele de scurtă durată, în special pe măsură ce piețele de echilibrare se maturizează.
Cu toate acestea, strategia în materie de venituri trebuie adaptată la dimensiunea sistemului, deoarece instalațiile de baterii mai mari, cu o capacitate de stocare de peste 100 – 200 MWh, constată că piața pentru ziua următoare rămâne principala sursă de venituri și cea mai importantă componentă a veniturilor lor. Pentru sistemele de baterii de dimensiuni mici și medii, tranzacționarea algoritmică sofisticată pe piețele intrazilnice poate obține rezultate superioare în comparație cu participarea exclusivă pe piața pentru ziua următoare. Veniturile de pe piețele de servicii tehnologice de sistem, deși valoroase, reprezintă de obicei fluxuri suplimentare de venituri, mai degrabă decât surse principale de venituri pe care se poate conta în mod substanțial pentru economia proiectului.
Cadrul comercial pentru serviciile de optimizare a bateriilor implică de obicei mai multe structuri contractuale diferite. Structura contractului depinde de nivelurile de risc acceptabile pentru proprietarii de baterii și de termenii și condițiile instituției de finanțare. Contractele de tip „tolling” reprezintă o structură obișnuită în care traderul sau compania de optimizare plătește proprietarului bateriei o taxă fixă pe an pe MW sau MWh capacitate pentru dreptul de a exploata bateria, asumându-și atât riscul operațional, cât și întreaga rentabilitate a proiectului peste nivelul de „tolling”. Această abordare asigură venituri previzibile pentru proprietarii de baterii, permițând în același timp optimizatorilor să obțină întregul potențial de creștere din strategiile lor comerciale și de pe piață. Acordurile de tip „floor” oferă proprietarilor de baterii venituri minime garantate, permițându-le în același timp să participe la profitul peste anumite praguri, oferind un echilibru între securitate și posibilitatea de a beneficia de oportunitățile pieței.
Modelele de împărțire a profitului sunt cele mai agresive și se bazează în întregime pe condițiile zilnice de pe piață. Contractele de împărțire a profitului distribuie veniturile în funcție de procente prestabilite, asigurându-se că ambele părți (comerciantul și proprietarul) beneficiază de performanțele comerciale de succes. Structurile de acoperire (hedging), cum ar fi marjele de preț fixe la nivel angro, pot fi, de asemenea, utilizate pentru a asigura veniturile pentru perioade mai lungi.
Pe piețe precum Bulgaria și România, unde diferențele mari de preț de 160-171 EUR/MWh creează oportunități substanțiale de venituri, acordurile de simplă împărțire a profitului reprezintă opțiunea cea mai atractivă din punct de vedere financiar pentru proprietarii de baterii dispuși să accepte expunerea la riscul comercial. Cu toate acestea, modelele pure de împărțire a profitului atrag de obicei participanți agresivi pe piață cu poziții puternice de capital (fie capital propriu, fie sprijin CAPEX) în proiect, care pot urmări strategii pur merchant fără nicio formă de acoperire a veniturilor. Această abordare se va dovedi probabil cea mai de succes pentru primele proiecte de baterii care pot profita de ineficiențele actuale ale pieței înainte ca concurența sporită să reducă marjele disponibile. Pe măsură ce piața tranzacționării și optimizării energiei prin BESS continuă să se maturizeze, este probabil ca aceste acorduri comerciale să evolueze pentru a răspunde mai bine nevoilor atât ale proprietarilor de baterii, cât și ale traderilor clasici sau specializați în optimizare.